Рейтинг@Mail.ru
USD
396.54
EUR
409.11
RUB
4.1315
GEL
141.62
среда, 12 февраля 2025 г.
погода в
Ереване
-8

Эксперт рассказал, что происходит с пенсионными счетами граждан Армении: потери, причины и факторы

03.08.2022, 10:29
О том, что происходит с пенсионными счетами и о причинах происходящего рассказал исполнительный директор Ассоциации участников финансового рынка (FINARM) Карен Закарян
Эксперт рассказал, что происходит с пенсионными счетами граждан Армении: потери, причины и факторы

ЕРЕВАН, 3 августа. /АРКА/. В последнее время граждане Армении сигнализируют о значительных потерях на пенсионных счетах. О том, что происходит с пенсионными счетами и о причинах происходящего рассказал исполнительный директор Ассоциации участников финансового рынка (FINARM) Карен Закарян в интервью Civilnet.

Объективные причины 

Как пояснил Закарян, резкий спад на пенсионных счетах граждан Армении, фиксируемый в течение последнего квартала, обусловлен двумя основными факторами – снижением стоимости облигаций на международных биржах и укреплением драма. 

По его словам, управляющие пенсионных фондов инвестируют средства фондов в долговые бумаги – облигации и акции. Сегодня в мире акции с одной стороны подешевели, а с другой стороны,  произошло резкое повышение процентных ставок. В этом случае стоимость облигаций вступает в обратную зависимость от ставок, то есть падает.

Эксперт отметил, наблюдаемое в мире падение цен на акции и облигации экстраполируется и на Армению.

«В Армении ставка рефинансиросания повышается, растут ставки на финансовом рынке, цены на облигации падают, а текущая стоимость инвестиций, которые были осуществлены в облигации, снижается», - пояснил он.

В то же время исполнительный директор FINARM отметил, что с учетом ежемесячных отчислений граждан и государства в пенсионные фонды, а также благодаря добросовестному управлению фондами, суммы на счетах существенно увеличились.

«Тот минус, который мы сейчас наблюдаем – это всего лишь сокращение той суммы, которая выросла ранее. Отчисления граждан и государства неприкосновенны. Спад произошел по части разросшихся средств. И мы не можем сказать, что это фиксированные убытки, поскольку облигации и акции не проданы. Они находятся в ведении управляющих (фондами), косвенно отображены на счетах. И когда геополитическая турбулентность сгладится, есть ожидание, что все это восстановится, и у нас будет рост, равный или больший имевшего место минуса», - пояснил он.

При этом Закарян отметил, что прямое воздействие на ситуацию оказало также укрепление драма по отношению к доллару.

«В случае, если доллар укрепится или ставки на финансовом рынке снизятся, это немедленно позитивно скажется на пенсионных счетах», - сказал он.

Закарян пояснил, что на чаше весов – две вещи: с одной стороны, конкретные суммы, которые люди сегодня платят за насущные покупки, а с другой, – остаток на пенсионных счетах граждан, который будет копиться десятки лет до выхода человека на пенсию.

Субъективные факторы

По оценкам Закаряна, система смоделирована таким образом, что риск субъективных факторов минимизирован. 

«Управляющие пенсионных фондов заинтересованы в том, чтобы остаток на счетах увеличивался, поскольку их оплата зависит от величины управляемых ими активов. Т.е. система разработана таким образом, что никому не выгодно, чтобы остаток на счетах уменьшался», - сказал он.

При этом эксперт отметил, что исключать более эффективное управление фондами нельзя, однако нужно учитывать, что государство ограничивает возможности инвестирования. В частности, управляющим пенсионных фондов запрещены инвестиции в высокодоходные  активы, которые аффилированы с большими рисками.

Ответил эксперт и на вопрос о целесообразности изменить соотношение долларовых и драмовых инвестиций в фондах и сконцентрировать в стране драмовые средства с учетом глобальной нестабильности.

На сегодня, согласно армянскому законодательству, как минимум 60% инвестиций в фонды должны осуществляться в драмах, а 40% - в валюте на международных биржах.

 В этой связи Закарян подчеркнул, что необходимости вкладывать средства за рубежом нет. То есть тот факт, что 40% инвестиций осуществляются в долларах США не означает, что эти средства  обязательно должны уходить из страны.

«Предполагается, что как минимум 60% инструментов должны быть «армянскими», и не исключается, что остальные 40% валютных (инструментов) также могут (инвестироваться) в Армении. В Армении есть долларовые вклады и облигации, и управляющие наших пенсионных фондов могут вкладываться также и в них», - сказал он.

Вместе с тем исполнительный директор FINARM не исключил возможность инвестирования в акции компаний. Однако, по его словам, пока это делать в Армении не получается, поскольку нет соответствующих акций, но работать в этом направлении надо. 

«Это должно стать меседжем для нашего бизнеса: если будет внедрена хорошая корпоративная система, будет стабильная бизнес-модель, управляющие фондов могут рассмотреть возможность приобретения ваших акций», - сказал Закарян.

Насколько стрессоустойчива пенсионная система Армении

«Наше законодательство разработано таким образом, что это (средства на пенсионных счетах) – индивидуальная собственность, и лишь управляющие пенсионных счетов имеют право их распределять», - сказал Закарян.

При этом он добавил, что теоретически государство может национализировать вклады, однако подчеркнул, что «мы не руководствуемся презумпцией невменяемости».

«В Армении никогда такого не было и не обсуждалось на государственном уровне. Думаю, и не будет обсуждаться», - заявил исполнительный директор FINARM.

Обязательная накопительная пенсионная система внедрена в Армении с 1 января 2014 года и действует для всех граждан, родившихся после 1 января 1974 года. Управлением пенсионными фондами занимаются две компании: ООО «C-QUADRAT Ampega Asset Management Armenia» и ЗАО «AMUNDI-ACBA ASSET MANAGEMENT». -0-