Капитал для роста: инвестиционно-финансовый форум в Ереване обсудил возможности и барьеры развития рынка Армении
ЕРЕВАН, 30 сентября. /АРКА/. Второй инвестиционно-финансовый форум Армении «Время возможностей: Армения в новой архитектуре глобальных рынков» состоялся в Ереване, объединив на одной площадке представителей государства, финансового сектора, бизнеса, международных институтов и экспертного сообщества.
Форум, организованный Freedom Broker Armenia, продолжил профессиональный диалог, начатый в 2024 году. Если первый форум был сфокусирован прежде всего на будущем рынков капитала Армении, то в этом году дискуссия вышла на более широкий уровень: какое место страна может занять в меняющейся мировой экономике, откуда привлекать капитал, как расширять инвестиционные возможности и какую роль в этом процессе должны играть банки, брокеры, технологии и человеческий капитал.
Мероприятие привлекло около 1000 участников — представителей государственных структур, финансового сектора, крупного бизнеса, международных организаций, технологических компаний и экспертного сообщества.
«Два с половиной года назад на нашем финансовом форуме мы собрали более 500 участников. Вместе мы видим, что здесь нас значительно больше. Наша цель — сделать этот форум постоянной площадкой для диалога, обмена мнениями, собрать на одной площадке ведущих гостей из всех сфер, доведя до реализации полноценные проекты и соглашения», — подчеркнул, открывая форум, генеральный директор Freedom Holding Corp. (FRHC), президент Международной шахматной федерации (FIDE) Тимур Турлов.
Первый ход
Официальное открытие форума ознаменовалось «церемонией первого хода» совместно с Международной федерацией школьных шахмат (International School Chess Federation, ISCF). Этот символический эпизод связал экономическую повестку форума с темами образования, аналитического мышления и стратегического планирования.
С 28 сентября по 3 октября в Цахкадзоре проходит европейский этап командного чемпионата мира FIDE среди школьников, в котором участвуют школьные команды из европейских стран, их тренеры и представители шахматного сообщества. Организаторами выступают FIDE, ISCF, Федерация шахмат Армении и Европейский шахматный союз (ECU).
«Армения занимает особое место в шахматном образовании, и нам определённо есть чему поучиться у Армении в вопросе включения шахмат в школьную программу. Шахматы — прекрасная игра с огромным потенциалом, один из самых быстрорастущих интеллектуальных видов спорта во всём мире и прямой показатель прекрасного человеческого капитала, который есть в Армении. Убежден, что Армения является одной из самых передовых шахматных наций во всём мире», — заявил Турлов, принявший участие в церемонии.
Армения в мировой экономике
Пленарное заседание «Армения в мировой экономике через призму рынков капитала» было посвящено текущим преобразованиям мировой финансовой системы и возможностям, которые эти изменения могут создать для Армении.
Турлов затронул перспективы развития рынка капитала Армении, возможности страны для международных инвесторов и значение развития современной финансовой инфраструктуры.
Он отметил, что Армения выделяется хорошим балансом между человеческим капиталом и стоимостью ресурсов. В числе преимуществ страны он также назвал политическую стабильность и отношения с соседними странами и различными блоками.
«В Армении достаточно высокий уровень государственного управления. В государственных структурах работает много профессионалов. Выстроен очень хороший диалог, и, как мне кажется, существует высокий уровень доверия, особенно во взаимодействии с министерствами и регуляторами, с которыми мы работаем в регионе», — подчеркнул он.
Видение регулятора об эмитентах и посредниках
Зампредседателя Центрального банка Армении Армен Нурбекян указал на важность наличия профессиональных посредников для привлечения розничных эмитентов на рынок капитала.
«Культура инвестиционно-банковской деятельности в Армении отсутствует как в розничном, так и в оптовом сегменте. Мы не можем предполагать, что люди даже при наличии спроса будут координировать свои действия между собой. Поэтому нам нужны активные финансовые посредники», — сказал он.
По словам Нурбекяна, в Армении необходимо также достаточное количество эмитентов.
«Сделать первый шаг к выпуску сложно. Но совершенно очевидно, что компании реального сектора, однажды осуществив выпуск, делают это регулярно. […] И именно здесь, думаю, активные посредники очень, очень важны», — добавил он.
Говоря о регулировании, зампред ЦБ отметил, что регулятор готов пересматривать действующие нормы, если в этом есть реальная необходимость.
«Насколько я понимаю, есть вещи, которые нам нужно изменить. Например, вопросы прямого доступа и удалённого членства, чтобы упростить подключение к глобальной финансовой инфраструктуре», — пояснил он.
Добавленная стоимость для Армении
Заместитель министра экономики Армении Тигран Гаспарян, говоря о возможностях для торговли, новых торговых маршрутах, цепочках поставок и экономическом сотрудничестве на Южном Кавказе, отметил, что долгосрочная стабильность и устойчивость создают стимулы для бизнеса.
«Все вопросы транспортной связанности не должны сводиться лишь к возможности, при которой Армения будет просто одной из остановок поезда. Нам нужно заставить всё это работать на повышение производительности. И это основной посыл, который я хочу сегодня здесь донести», — подчеркнул он.
Гаспарян пояснил, что власти Армении будут нацелены на сохранение добавленной стоимости в стране и повышение производительности.
«Это означает, что выход на новые экспортные рынки должен быть ориентирован на более сложную продукцию, которую можно экспортировать из Армении», — сказал он.
Четыре вектора работы ЕБРР в Армении
Глава ереванского офиса Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) Ремон Закария отметил, что из $3,2 млрд, инвестированных банком в Армении, 40% были предоставлены за последние четыре года, что, по его словам, свидетельствует о стремлении банка поддерживать страну. В этой связи он выделил четыре перспективных направления работы.
Первым он назвал инфраструктуру, имеющую решающее значение для развития частного сектора, в том числе транспортную и энергетическую инфраструктуру и водохранилища.
Вторым направлением Закария назвал работу с партнерскими финансовыми институтами в Армении по предоставлению финансирования различным целевым группам, в том числе для поддержки «зеленых» проектов, малого и среднего бизнеса, предприятий, возглавляемых женщинами или молодежью, помощи беженцам и поддержки диверсификации торговли.
Третьим направлением, по словам представителя ЕБРР, является прямое финансирование корпоративного сектора, четвертым — поддержка рынка капитала.
«Мы также работаем над развитием "гибких навыков" (soft skills), предоставляя техническую помощь фондовой бирже для содействия повышению стандартов. Мы стараемся содействовать развитию рынков капитала в Армении», — подчеркнул он.
Риски и проблемы рынка капитала Армении
Отдельная дискуссия была посвящена ключевой роли рынков капитала в формировании экономического будущего Армении. Спикеры затронули развитие рынков акций и облигаций, возможности выхода армянских компаний на открытые рынки, перспективы IPO, роль бирж в привлечении иностранных инвестиций и потенциал рынка капитала как дополнительного источника финансирования бизнеса.
Соучредитель и директор Team Holding Айк Есаян указал на основные проблемы рынка капитала Армении.
«У нас недостаточно пользователей рынка. Крупные инвесторы сразу выходят на зарубежные рынки капитала и инвестируют там значительные средства. И здесь очень важны открытость компаний и их отчетность, чтобы компании были понятны всем, в том числе инвесторам», — сказал он.
Есаян также указал на необходимость наличия на рынке акций, по которым выплачиваются дивиденды.
«Думаю, компаниям необходимо двигаться в этом направлении: не просто выпускать акции, но и иметь свою дивидендную историю. Должно быть понятно, каким образом они собираются делиться своими доходами», — пояснил он, добавив, что это вопрос времени.
Есаян назвал также один из главных рисков малых рынков.
«Проблема небольшого рынка всегда заключается в том, что если вдруг один достаточно крупный и значимый эмитент допускает серьезный провал, это может привести к масштабному коллапсу всего небольшого рынка. Я рад, что в Армении у нас не было подобных серьезных проблем ни с одним крупным эмитентом. Потому что, откровенно говоря, регулирование у нас достаточно жесткое, и оно не позволяет этого допустить», — сказал он.
Условия для развития рынка капитала
Генеральный директор Центрального депозитария Армении (ЦДА) Ани Макарян отметила, что для рынка капитала Армении важно не только развитие инфраструктуры, но и работа по ряду направлений, в числе которых создание достаточного ассортимента инвестиционных инструментов, благоприятных условий для инвесторов, а также обеспечение необходимого масштаба рынка.
«Думаю, работая по этим трём направлениям, можно выйти за рамки традиционных комплексов небольшой экономики и не возлагать надежды на один конкретный компонент экосистемы рынка капитала, например на инфраструктуру, регулирование, макроэкономическую стабильность. Это достаточно сложная система, в которой всё должно работать вместе, начиная с банковской системы, институциональных инвесторов, которые в случае Армении достаточно развиты в лице пенсионных фондов и других финансовых организаций», — подчеркнула она.
Полное размещение облигаций Team Holding
Одним из важных событий форума стало объявление о том, что Team Holding завершил программу публичного размещения корпоративных облигаций в Армении и привлек финансирование в объеме, эквивалентном около $35 млн.
Общий объем размещенных облигаций составил $31,5 млн и 1,4 млрд драмов. Размещение прошло в три этапа в сотрудничестве с Freedom Broker Armenia. Все этапы программы были завершены досрочно.
«Сегодня мы впервые объявляем об успешном завершении выпуска наших облигаций. Эти средства мы направим на развитие инфраструктуры группы компаний Team в ряде сфер — логистической, энергетической и других», — сообщил соучредитель и директор Team Holding Айк Есаян.
Директор Freedom Broker Armenia Овак Овакимян, в свою очередь, отметил значение размещения для развития армянского рынка капитала.
«Я думаю, что это был очень важный шаг. Подобные шаги и сотрудничество могут служить примером другим организациям», — сказал он.
Эта сделка была представлена как пример практического развития рынка капитала Армении, показавший, что местный бизнес может привлекать финансирование не только посредством традиционного банковского кредитования, но и с помощью инструментов рынка капитала.
Другие события форума
Участники панельной дискуссии «Банки и брокеры в основе национального благосостояния Армении» затронули взаимодополняющие роли банков, брокеров и регулятора в финансовой системе, возможности обслуживания международных клиентов, диверсификацию финансовых услуг и развитие инвестиционной культуры.
Технологическое направление было представлено в рамках панельной дискуссии «Цифровые горизонты: как технологии меняют финансы». Обсуждались растущая роль искусственного интеллекта, цифровизация финансовых услуг, развитие финтеха, значение цифровой идентификации, новые платёжные решения и расширение доступности инвестиционных услуг.
Международное измерение технологических и финансовых перемен было продолжено в рамках публичной лекции «Голоса мира о будущем экономики» Майка Рубино — партнёра Forward Global, бывшего старшего советника предвыборного штаба президента США Дональда Трампа. Ее темой стали трансформации, которые формируют новую финансовую систему, и возможности, возникающие в этих условиях для развивающихся рынков, включая Армению.
В рамках форума состоялись также партнёрские и специальные мероприятия, в том числе подписание меморандума о сотрудничестве между Freedom Broker Armenia и Juventus Academy Armenia.
Резюме
Второй инвестиционно-финансовый форум Армении продолжил развитие площадки, сформированной предыдущим форумом, расширив круг участников и спектр обсуждаемых тем.
В ходе дискуссий участники форума отмечали, что дальнейшее развитие финансового рынка Армении связано с развитием институтов и регуляторной среды, внедрением современных технологий, повышением инвестиционной культуры и взаимодействием государства и частного сектора.
Участие около 1000 человек еще раз показало, что темы развития рынка капитала, инвестиций и финансовой системы Армении вызывают большой интерес как в местном, так и в международном деловом и экспертном сообществе.
Агентство «АРКА» является официальным информационным партнером форума.
