Что такое IPO и можно ли на нем заработать

ЕРЕВАН, 24 сентября. АРКА. Покупка ценных бумаг – один из самых распространенных способов инвестировать. Зачастую люди хотят вложиться в бизнес известных и крупных эмитентов. Это наиболее надёжный и понятный путь. Однако закономерен вопрос: а можно ли купить бумаги компаний, дебютирующих на рынке? Даст ли это дополнительные выгоды и возможности? Рассказываем о выходе компании на рынок, участниках процесса и способах получить прибыль.

Зачем компаниям выгодно IPO

Первичное размещение бумаг на фондовом рынке называется IPO (Initial Public Offering). Такой шаг позволяет организации увеличить капитал за счет средств от инвесторов и, соответственно, получить дополнительный импульс к развитию. А еще:

· публичные торги повышают ликвидность бумаг;

· ежедневное формирование котировок помогает оценивать бизнес и проводить сравнение с другими эмитентами;

· расширяется круг людей, знающих о компании;

· повышается уровень доверия среди инвесторов.

Как выйти на IPO

Процесс выхода на биржу начинается с пересмотра стратегии и перестраивания внутренних «механизмов», что может занять несколько лет.

Далее компании необходимо найти андеррайтера – посредника, который проведет разностороннюю оценку, установит количество выпускаемых акций и момент начала торгов. Он также помогает зарегистрировать компанию как публичную и презентует эмитента потенциальным акционерам. Такие функции обычно выполняет инвестиционный банк.

Следующий этап – публикация и регистрация документа с информацией о компании. Здесь описаны финансовая отчетность и показатели бизнеса, история и структура, позиция в отрасли, риски.

Затем эмитент проводит рекламную кампанию. От неё зависит, увидят ли потенциальные партнеры – частные инвесторы и крупные организации – смысл вкладывать свои средства.

Далее организатор торгов определяет цену бумаг, с учётом спроса и предложения. Финальный этап – размещение акций. С этого момента их может приобрести и продать любой инвестор.

Почему инвесторы стремятся участвовать в первичном размещении

Поскольку при IPO компания получает статус публичной, а значит, обязана раскрывать финансовые показатели, соответствовать жёстким требованиям регулятора и условиям рынке. Кроме того, она несет ответственность перед новыми акционерами и должна учитывать их мнение при принятии решений.

Такие изменения создают сложности для самого эмитента, но дают определенные выгоды инвестору, поскольку компания становится более конкурентоспособной, надежной и открытой. После IPO акционер может анализировать бизнес-процессы, отслеживать котировки и узнавать мнение экспертов.

Эмитенты и андеррайтеры проводят тщательные расчёты, чтобы, как минимум, избежать падения акций в первый день размещения. Кроме того, в их интересах – занизить цены бумаг, чтобы привлечь как можно больше покупателей. Если спрос оказывается большим, то сразу после выхода на рынок котировки начинают расти. Соответственно, инвестор может получить прибыль.

Чем больше объём размещения, тем меньше риск. Однако вероятность, что цена упадёт ниже изначальной также сохраняется. Поэтому следует выделять на инвестирование в IPO небольшую часть средств.

Как купить акции в период IPO и на что обратить внимание

Обычно приоритетное право на покупку бумаг получают крупные финансовые организации. Частный инвестор также может участвовать в IPO, в установленные сроки, подав заявку через брокера, с указанием диапазона цен и количества акций.

Для частного инвестора один из наиболее удобных способов купить акции на IPO – вложиться в специализированные ETF – биржевые инвестиционные фонды, приобретающие бумаги множества компаний. Это снижает риски, освобождает от необходимости выбирать эмитента и подавать заявку, которая может быть неудовлетворена. При таком подходе важно вложить время и усилия в поиск доходного и надёжного фонда.

Один из способов получить прибыль на IPO – купить акции у других инвесторов в начале торгового дня и продать в конце, когда котировки повысятся. Такие бумаги стоят дороже, но разница в стоимости компенсирует траты и принесет доход. Однако гарантий, что котировки вырастут, нет.  

Принимая решение о покупке акций на стадии IPO, внимательно проанализируйте финансовые показатели компании. Один из ключевых – Р/Е. Это соотношение стоимости компании к её годовой прибыли. Чем ниже Р/Е, тем меньше лет понадобится компании, чтобы окупить бизнес.

При выборе обращайте внимание на статус андеррайтера и отдавайте предпочтение эмитентам, работающим с крупными надёжными посредниками.

Исследуйте проспект эмиссии – документ, описывающий предложение, состояние и планы компании. Это поможет понять, как будут использованы привлеченные средства: на развитие и разработки или на погашение долгов. Вкладываться в компанию, пытающуюся «выжить» за счёт выхода на биржу – рискованный шаг.

Нюансы и сложности

Покупка акций при первичном размещении связана с довольно высоким риском, поскольку справедливость цены ещё не подтверждена, а котировки могут быть особенно нестабильными. Объём акций ограничен, и частный инвестор может не получить их – вовсе или в запланированном количестве.

Для участия нужно внести определенную минимальную сумму. В первые дни IPO цены на акции ведущих компаний могут быть очень высокими, а участие в премаркете, в сущности, доступно только финансовым организациям.

Нередко для приобретения бумаг при первичном выпуске необходим статус квалифицированного инвестора. Его получают только участники рынка с профессиональными знаниями и опытом работы в среде. Критерии, которым должен соответствовать квалифицированный инвестор, определяется законодательством страны. Обычно, они включают минимальный порог совершенных сделок и акций в портфеле, требование иметь специализированное образованию и стаж работы в финансовых организациях.

Компании могут ввести правило lock-up, не позволяющее продавать купленные на IPO бумаги, в течение нескольких месяцев. Это нужно, чтобы избежать обвала котировок. Зачастую lock-up распространяется на менеджмент, сотрудников с инсайдерской информацией и самых крупных акционеров. Однако и частным инвесторам следует внимательно изучить условия участия в IPO.

Важно знать

Анализ процесса IPO показывает, что покупка бумаг в первый день размещения может принести акционерам преимущества в виде прибыли и привилегий. Однако частному инвестору следует очень тщательно оценить целесообразность такого шага, ориентируясь на собственные ресурсы, возможные трудности и риски.

Материал подготовлен в рамках совместного проекта "Год инвестиций в себя" АРКА, АМИ Новости-Армения и Freedom Broker Armenia.

Читайте новости первыми и обсуждайте их — в нашем Telegram

10:00 24.09.2024