Повышение ставки ФРС лишь косвенно повлияет на Армению
ЕРЕВАН, 18 декабря./АРКА/. Руководство Федеральной резервной системы США по итогам заседания 15-16 декабря единогласно одобрило повышение ключевой ставки на 0,25 п.п. до целевого диапазона 0,25-0,50%, тем самым ужесточив свою монетарную политику.
До этого ставка оставалась на беспрецедентно низком уровне - в диапазоне от нуля до 0,25% - в течение семи лет, с декабря 2008 года.
Следует отметить, что ФРС на этом не собирается останавливается, и предусматривает в 2016 году в общей сложности повышение ставки примерно на 1 процентный пункт и сдержанные темпы ужесточения денежно-кредитной политики в 2017-2018 годах.
При этом аналитики и участники рынка отмечают, что решение ФРС не было для них неожиданным. В частности, по данным консенсус-прогноза агентства Bloomberg, 102 из 105 опрошенных экономистов ждали повышения ставки на декабрьском заседании ФРС до 0,25-0,5%.
Как отреагирует экономика Армении?
Армянские экономисты считают, что повышение ключевой ставки ФРС не окажет непосредственного влияния на национальную валюту Армении.
По мнению экономиста Артака Манукяна, армянская экономика "не подчиняется основным рыночным законам", что делает ее "мирным островком". Вследствие этого, по прогнозам эксперта, повышение курса доллара в Армении из-за пересмотра ставки ФРС, по всей вероятности, не произойдет.
"Обесценивание драма к доллару в этой ситуации было бы логичным, но так как наша экономика слабо интегрирована в мировую экономику, а основные экономические законы тут не действуют, существенных изменений ожидать не следует", – сказал он.
При этом ряд экономистов считает, что решение ФРС и последующие за ней развития могут косвенно затронуть экономику Армении из-за ее зависимости от российской экономики.
По мнению доктора экономических наук Вардана Бостанджяна, решение ФРС является нежелательным процессом для России.
"Повышение ставки ФРС означает, что доллар укрепится по отношению ко многим валютам мира, в частности к национальным валютам развивающихся стран, в том числе, российскому рублю. Поэтому можно ожидать косвенное влияние на армянский драм через экономику России», - отметил он.
Доктор экономических наук, профессор Ашот Тавадян считает, что ожидаемое ослабление российского рубля и снижение покупательной способности в России скажется на Армении через трансферты. "Поэтому в подобных ситуациях центробанки стран ЕАЭС, в частности регуляторы России и Армении, должны проводить согласованную денежно-кредитную политику", - сказал он.
Как отметил директор фондовой биржи NASDAQ OMX Armenia Константин Сароян, решение ФРС скажется на рынке энергоресурсов, в том числе, на рынке нефти, что, безусловно, повлияет на российский рубль и косвенно отразится на армянской экономике.
Однако, по его словам, оттока капитала из Армении не произойдет. "Повышение ставки не повлияет на решение инвесторов, которые изначально предпочли вкладывать в армянские облигации как в драмах, так и в валюте, в том числе и гособлигации.
Если зарубежный инвестор вкладывал в бумаги Армении с доходностью в среднем 8%, то он не станет перекладывать, например, в госбумаги США с доходностью 0,5%-1%", – пояснил глава биржи.
Долгожданный шаг ФРС
Можно с уверенностью сказать, что решение ФРС по ключевой ставке стало главным событием 2015 года, поскольку оно повлияет на мировые финансовые рынки, в частности, на рынок капитала. Воздействие будет также сказываться на валютных рынках, в особенности развивающихся стран, а также на динамике цен сырьевых товаров.
Следует отметить, что глава ФРС Джанет Йеллен заранее готовила финансовый рынок к росту ставки многократными заявлениями о том, что ФРС США обсуждает возможность ужесточения монетарной политики. Еще в июле Йеллен подтвердила намерение повысить базовую процентную ставку в течение 2015 года.
Принимая решение, ФРС учитывала три основных фактора: ситуацию на рынке труда, инфляцию и волатильность глобального финансового рынка. Уровень безработицы в США упал с 10% в 2009 году до 5% в ноябре 2015 года, а индекс потребительской инфляции вырос на 0,2% в ноябре. За год рост цен составил 2%, что укладывается в прогнозы ФРС.
ВВП США по итогам третьего квартала 2015 года вырос в годовом выражении на 2,1% против падения на 0,5% в третьем квартале 2008 года. Накануне решения ФРС индексы Dow Jones и S&P 500 выросли на 0,6–0,5% по сравнению с открытием торгов.
Согласно ФРС, базовая учетная ставка банковского кредита была повышена для того, чтобы в будущем имелось бы поле для маневра. По словам Йеллен, члены комитета ожидают, что экономика страны, в среднем, вырастет на 2,1% в нынешнем году и на 2,4% в 2016 году. По безработице срединный уровень ожиданий в 5% близок к целевому.
При этом ожидается, что к концу 2016 года учетная ставка достигнет 1,5%, а к концу 2017 года - 2,5%.
При этом глава ФРС Джанет Йеллен не исключает, что в случае "неблагоприятных потрясений" возможно возвращение к более низкой ставке. -0-
