Мужской и женский пути в инвестировании. Существует ли «битва полов» на финансовом рынке

ЕРЕВАН, 15 мая. АРКА. Инвесторы при составлении стратегии ориентируются на разные факторы: от объективных показателей, таких как цели и финансовое положение, до индивидуальных особенностей – темперамент и готовность к риску. Ученые - медики и экологи, стремятся выявить закономерности, прояснить, что в действительности влияет на процесс инвестирования, отделить стереотипы от обоснованных положений.

Один из вопросов, привлекающих внимание: зависят ли решения человека на финансовом рынке от пола, в чём это проявляется? Рассмотрим «мужское» и «женское» инвестирование с разных точек зрения и опишем общие тенденции.

Толерантность к риску и инвестиционный выбор

Широко распространено утверждение о том, что женщины по сравнению с мужчинами меньше склонны к риску. Однако здесь не все так однозначно. Опираясь на результаты различных тестов, нужно учитывать направленность задач и объём данных.

Готовность к смелым решениям в практическом инвестировании зависит зачастую от психологических особенностей и контекста. Женщины стремятся обеспечить собственное будущее и минимизировать потенциальные потери. Им важно контролировать ситуацию. Это связано и с меньшим, по сравнению с мужчинами заработком, даже на одинаковых должностях.

Женщины отдают приоритет результативности и надёжности вложений, а не достижению скорейшей прибыли. В долгосрочной перспективе их вложения успешны. Однако на длительном временном промежутке волатильность активов, как правило, сглаживается. Потому даже более рискованные вложения, на которые чаще идут мужчины, могут быть эффективными.

Женщины опираются на метод диверсификации, позволяющий сбалансировать портфель. Мужчины чаще готовы в качестве основного актива выбрать акции – рискованные и прибыльные активы.

Частота и импульсивность торговли

По данным британской брокерской компании IG, мужчины совершают сделки на 45% чаще, а те из них, кто не несёт дополнительную финансовую ответственность за других – на 67%. Они чаще, чем женщины, занимаются трейдингом, то есть совершением сделок в процессе торговой сессии. Такой подход отличается от портфельных инвестиций менее длительным удержанием актива и наибольшим риском, нередко связанным с использованием кредитного плеча.

Женщины, в свою очередь, склонны к взвешенному подходу, характеризующемуся меньшей частотой и бо́льшим терпением. Это может привести к наилучшим результатам, особенно в периоды волатильности рынка.

Импульсивность и смелость в поведении мужчин могут объясняться высоким уровнем тестостерона. Это выявили, например, научные эксперименты, проведенные Имперским колледжем Лондона. В ходе исследования был смоделирован процесс биржевых торгов. Участники с более высоким содержанием тестостерона принимали оптимистичные и рискованные решения.

Для мужчин характерны уверенность в своих решениях и импульсивность. По оценке IG, чрезмерная частота сделок обернулась для мужчин-инвесторов потерями 2,65 % чистой годовой прибыли. С другой стороны, нейробиолог и бывший трейдер Джон Коутс в своем эксперименте показал, что самоуверенные участники торгов с повышенным тестостероном получали крупную прибыль, перекрывающую риск.

Разница в результатах указывает на присущую рынку неоднородность и важность контекста. Для сохранения баланса важно присутствие и агрессивных, и консервативных инвесторов.

Процесс принятия решений

Женщины нацелены на достижение собственной и семейной финансовой безопасности. По данным Fidelity Investments - крупного финансового холдинга, для женщин важны понятный ресурс для управления и часто – грамотный консультант (22 %). Они стремятся подготовить крупный капитал и использовать проверенные механизмы.

Мужчины зачастую предпочитают самостоятельный анализ. Они обращаются к независимым источникам, находя информацию в Интернете, ориентируются на новости о финансах, исследования агентств и данные ведущих игроков рынка. Мужчины склонны выбирать компании, часто упоминаемые в прессе, а также активно используют социальные сети для общения с другими инвесторами и мониторинга ситуации.    

Результативность

Исследования последних трёх десятилетий показывают устойчивую тенденцию к тому, что женское инвестирование становится успешнее. Уже в 90-х Калифорнийский университет в Беркли выявил, что эффективность женщин превышает мужскую на 1%.

Шведская компания Euroclear Sweden провела исследование в 2023-м году и выяснила, что на национальном рынке за три квартала портфели, управляемые женщинами, выросли на 1,9 %, в то в время как у мужчин-инвесторов наблюдалась просадка на 2 %. Число клиенток упомянутого выше брокера IG с 2019-го за четыре года выросло на 48%. Также выяснилось, что они успешнее мужчин по доходности.

По данным The Fintech Times, глобального новостного канала, женщины превзошли мужчин на 1,94%, а компания Fidelity Investments пишет о стабильной разнице в 0,4%.

Высокие результаты женщин проявляются, кроме того, в составлении оптимальных по соотношению прибыльности и доходности портфелей, что связано с более консервативным подходом.

Инвестирование и ценности

При выборе направлений на рынке женщины чаще мужчин руководствуются принципами социально ответственного инвестирования. Концепция заключается в том, чтобы вкладываться в компании, заботящиеся об окружающей среде, положительно влияющие на общество, использующие честные и прозрачные механизмы управления. Их деятельность может быть связана, например, с экологическими проектами или развитием медицины.

Если же организация перестает поддерживать значимые проекты, нарушает финансовые и корпоративные правила, инвесторы «наказывают» её, стремясь спровоцировать обвал акций.

Портал Female invest пишет о 71% женщин и 58% мужчин, инвестирующих на основе принципов ESG (Environmental, social and governance). Компания Simple, предоставляющая сервисы для семейного бизнеса, приводит данные о том, что 61 % женщин в возрасте от 30 до 40 лет выбирают эмитентов, деятельность которых положительно влияет на общество и экологию.

Уровень знаний

В разных странах регулярно проводятся тесты по финансовой грамотности, и мужчины, как правило, справляются успешнее. При этом важно отметить, что разрыв сокращается в случаях, когда в ответах отсутствует вариант «Я не знаю / затрудняюсь». Значит, женщинам мешают, в первую очередь, неуверенность и желание спрятаться в «комфортной» нейтральности.

Убежденность в собственной неосведомленности приводит к отказу от инвестирования. Женщины боятся получить отрицательный опыт, оборачивающийся финансовыми потерями. Мужчины же готовы к практическим шагам и, как следствие, инвестируют больше и чаще.

Исследования, проведённые Fidelity в последние два года, показали, что женщины уверенно чувствуют себя в ведении личного и семейного бюджета – в среднем 70 % опрошенных. Однако только 19 % участниц положительно оценили свои силы в инвестировании.

Присутствие женщин на рынке также ограничивается низкой активностью старших поколений. Fidelity утверждает, что чаще инвестируют женщины, рождённые начиная с 80-х. При этом они готовы довольно рано выйти на рынок. В группе от 18 до 35 лет средний возраст, в котором женщины открывают брокерский счет, – 21 год.

Подведем итоги:

Данные финансовых организаций и аналитиков рынка обнаруживают различия в «мужском» и «женском» подходах к инвестированию. Притом эксперты обращают наше внимание на то, что:

•   общие тенденции – это ещё не закон;

•   значение имеет не факт принадлежности к какому-то полу, а гендерная социализация – иначе говоря, восприятие мужчинами и женщинами своих ролей в обществе;

•  инвестиционный выбор каждого человека индивидуален.

Материал подготовлен в рамках совместного проекта "Год инвестиций в себя" АРКА, АМИ Новости-Армения и Freedom Broker Armenia.

Читайте новости первыми и обсуждайте их — в нашем Telegram

10:00 15.05.2024