ARKA Armenia Weekly: ключевые события недели: политика, экономика и рынки (24–30 августа)

ЕРЕВАН, 31 августа. /АРКА/. Агентство «АРКА» представляет дайджест основных событий недели.

РЕЗЮМЕ

Главной линией недели в Армении стало сочетание устойчивого внутреннего роста с заметным усилением политических и внешнеэкономических развилок. Экономическая активность в стране продолжает расти высокими темпами, инвестиции остаются одним из ключевых драйверов, однако экспорт демонстрирует более слабую динамику. На этом фоне возрастает значение диверсификации рынков, логистики и источников инвестиций.

Для бизнеса сигнал недели остается двойственным: инвестиционный цикл и поиск новых внешних партнеров продолжаются, включая китайское направление, однако геополитическая перестройка увеличивает значение регуляторных, энергетических и логистических рисков.

ПОЛИТИКА

Транспортная разблокировка все отчетливее позиционируется как экономическая часть региональной нормализации. Премьер-министр Никол Пашинян заявил, что реализация проекта TRIPP должна вывести Армению из транспортной изоляции. Параллельно власти перешли к проектной стадии железнодорожного направления Гюмри–Карс. Для бизнеса ключевой потенциальный эффект связан с появлением альтернативных маршрутов, сокращением логистических ограничений и включением страны в новые региональные цепочки поставок.

Национальное Собрание приняло программу деятельности правительства на 2026–2031 годы. Для бизнеса документ задает базовые направления государственной политики на новый политический цикл и станет ориентиром для будущих реформ и бюджетных приоритетов.

Одним из наиболее чувствительных вопросов недели стало соотношение европейской и евразийской интеграции. После заявления Пашиняна о возможном начале процесса подачи заявки на членство в ЕС пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков предупредил, что приведение армянского законодательства к европейским торговым, таможенным и фитосанитарным нормам создаст противоречия с действующими правилами ЕАЭС. Для бизнеса это усиливает неопределенность относительно будущей регуляторной архитектуры внешней торговли Армении.

Пашинян также заявил, что после событий сентября 2022 года сложно говорить о прежнем формате стратегического партнерства с Россией. В новой программе правительства Россия обозначена как партнер, отношения с которым Армения намерена трансформировать и углублять, однако не как стратегический союзник. Для экономики изменение политической формулы важно с учетом роли России в торговле, энергетике и инфраструктуре Армении.

Заметным внутриполитическим событием стало уголовное производство в отношении второго президента Армении Роберта Кочаряна и связанных с делом лиц. Антикоррупционный суд избрал Кочаряну арест сроком на два месяца по делу, в котором ему предъявлены обвинения, в частности, отмывание денег в особо крупных размерах, злоупотребление должностными полномочиями и получение взятки в особо крупных размерах. Ранее были арестованы четверо из шести задержанных по делу, включая сына экс-президента Седрака Кочаряна. Для деловой среды подобные процессы будут оцениваться, прежде всего, через призму качества институтов, правоприменения и политической предсказуемости.

ЭКОНОМИКА И МАКРОСИГНАЛЫ

Макростатистика сохраняет сильную внутреннюю динамику, но показывает более неоднородную внешнюю картину. Экономическая активность за январь–июль выросла на 7,7%, наиболее высокие темпы сохранялись в строительстве, промышленности и услугах. Одновременно внешнеторговый оборот увеличился лишь умеренно – на 1,7%. Это подтверждает устойчивость внутреннего спроса и инвестиций, но усиливает значимость расширения экспортной базы.

Оценки дальнейшей динамики расходятся: ЕАБР ожидает роста ВВП Армении на 6% в 2026 году, тогда как S&P Global Ratings прогнозирует замедление до 4,9% после 7,1% в 2025 году.

Разница прогнозов показывает, что главным вопросом становится устойчивость текущих драйверов роста в условиях менее благоприятной внешней среды.

Правительство Армении также просчитало возможные последствия повышения цены российского газа. Министр финансов Ваге Ованнисян сообщил, что различные сценарии включаются в систему оценки рисков, не приведя конкретных ценовых или макроэкономических расчетов.

Вопрос имеет системное значение: изменение стоимости газа способно повлиять на производственные издержки, инфляцию, тарифную политику и конкурентоспособность энергоемких отраслей.

Инфляционная картина при этом сохраняет необходимость осторожной денежно-кредитной политики. ЦБ отмечал влияние внедрения всеобщего медицинского страхования на стоимость медицинских услуг, а также внешние ценовые риски. Для бизнеса траектория инфляции остается важным фактором будущей стоимости финансирования и потребительского спроса.

БИЗНЕС И КОРПОРАТИВНЫЙ СЕКТОР

В Арагацотнской области открыт современный тепличный комплекс Agro Prom по выращиванию томатов с инвестициями 9,7 млрд драмов. Для агросектора такие инвестиции означают движение к более технологичному и капиталоемкому производству, способному конкурировать на внешних рынках.

Отдельным инфраструктурным сюжетом стала судьба концессии армянской железной дороги. Пашинян заявил о возможности продать право на концессию примерно за $400 млн, рассматривая это как способ не упустить возможности интеграции в международную железнодорожную сеть.

МИД России в ответ расценил дискуссию о возможной передаче концессии третьей стороне как результат давления Запада. Для бизнеса ключевым остается не политический спор сам по себе, а будущая модель управления критически важной транспортной инфраструктурой, объем инвестиций и доступ Армении к новым международным маршрутам.

Китайское направление также получило развитие. Глава Фонда регионального развития армяно-китайских отношений Сергей Аванесов сообщил о заинтересованности китайской стороны в создании производств в Армении и финансировании совместных проектов. По его словам, одна из китайских лизинговых компаний готова предоставлять финансирование под 5%. Если эти планы перейдут в практическую фазу, для Армении это может означать как новый источник капитала, так и расширение возможностей выхода продукции на китайский рынок.

Продолжается и диверсификация аграрного экспорта: Армения намерена начать регулярные поставки свежих овощей и фруктов в ОАЭ объемом до 40 тонн свежих овощей и фруктов в неделю, параллельно обсуждая расширение присутствия на европейских рынках. Такие направления пока не заменяют традиционные рынки, но снижают концентрацию экспортных рисков.

РЫНКИ И ФИНАНСЫ

Дилижан продолжает расти быстрее туристического рынка страны. По оценке Meet Dilijan, в 2025 году город принял около 243,8 тыс. посетителей - на 5,7% больше, чем годом ранее при росте числа прибытий в Армению в целом на 2,5%. Устойчивое опережение общенациональной динамики повышает инвестиционную привлекательность города для гостиничного бизнеса, общепита, недвижимости и сопутствующей туристической инфраструктуры.

Главным внешним финансовым риском для отдельных отраслей остается российское направление. ЦБ предупредил, что ужесточение условий ввоза в Россию ряда сельскохозяйственных товаров и готовой продовольственной продукции может снизить доходы затронутых секторов. Для банков и инвесторов это повышает значение отраслевой оценки заемщиков, особенно компаний с высокой концентрацией экспорта на одном рынке.

Энергетика одновременно формирует новый потенциальный контур регионального рынка. Армения и Азербайджан обсуждают возможности импорта и экспорта электроэнергии и соединения соответствующей инфраструктуры. Для инвесторов дополнительные трансграничные связи в перспективе могут повысить гибкость энергосистемы, хотя практическая реализация таких проектов будет зависеть от политических и технических договоренностей.

ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ

• Экономика сохраняет сильный внутренний импульс, но внешняя часть модели роста выглядит уязвимее.
• Выбор между дальнейшим сближением с ЕС и сохранением существующей модели участия в ЕАЭС приобретает прямое экономическое измерение.
• Транспортная инфраструктура становится одной из центральных точек экономической перестройки.
• Диверсификация капитала и рынков ускоряется.
• Институциональная и политическая предсказуемость остается фактором инвестиционного климата.
• Энергетические риски становятся частью макроэкономического сценарного планирования.

РИСКИ ТЕКУЩЕЙ НЕДЕЛИ

• Инвесторы будут следить за армяно-российским политическим диалогом и сигналами относительно будущего экономических отношений, в том числе на фоне сближения Армении с ЕС.

• Возможное усиление торговых ограничений на российском направлении может дополнительно повлиять на доходы экспортеров и ускорить поиск альтернативных рынков.

• Перспектива изменения условий поставок российского газа остается потенциальным инфляционным и производственным риском; рынки будут оценивать возможные сценарии и инструменты правительства по смягчению последствий.

• Будущее концессии Южно-Кавказской железной дороги может стать чувствительным вопросом в отношениях с Россией и одновременно важным фактором для новых инфраструктурных проектов.

• Практическая реализация транспортных и энергетических проектов с соседними странами будет зависеть от устойчивости политических договоренностей и сроков создания инфраструктуры.

• Внутриполитические и судебные процессы вокруг бывшего руководства страны могут повлиять на политический фон; для бизнеса основным индикатором останется предсказуемость институтов и правоприменения.