Иностранные инвесторы оценивают Армению как высокорисковую страну - экс-глава КГД
Вчера,
21:14
Оценка рисков в отношении Армении иностранными инвесторами достаточно высока, заявил бывший глава Комитета по госдоходам РА Давид Ананян
ЕРЕВАН, 2 мая. /АРКА/. Размещение Арменией в марте текущего года еврооблигаций на $750 млн. с процентной ставкой 7,1% фактически показывает, что оценка рисков в отношении республики иностранными инвесторами достаточно высока, заявил бывший глава Комитета по госдоходам РА Давид Ананян.
"Обычно высокая доходность еврооблигаций отражает восприятие рынком политической и экономической нестабильности той или иной страны, а также свидетельствует о низкой кредитоспособности страны-заемщика или структурных дисбалансах в экономике", - написал Ананян в Facebook-e, комментируя заявление министра финансов РА относительно эмитированных Арменией евробондов на $750 млн под 7,1%.
Ананян пояснил, что предложение столь высокой процентной ставки, предположительно, также означает, что Армения, по сути, «злоупотребляя» возможностями накопления внутреннего долга (или оценивая их как недостаточные), была вынуждена предложить иностранным инвесторам такую компенсацию за значительный риск.
"Агрессивная долговая нагрузка в условиях слабой фискальной дисциплины (в 2024 году налоговые доходы государственного бюджета были недовыполнены более чем на 7,5% по сравнению с запланированными доходами, а заявленная фискальная консолидация на практике не реализована) очевидно приведет к более быстрому росту задолженности, чем экономический рост", - прогнозирует экс-глава КГД.
Более того, предостерегает Ананян, если текущие заимствования используются для погашения старых задолженностей, а не для инвестиций в инфраструктуру, образование, технологии или другие факторы роста, то долг не будет иметь «эффекта восстановления», следовательно, экономика не сможет генерировать достаточно доходов в будущем для обслуживания нового долгового бремени.
Как считает он, в реальности Армения оказалась в сложной ситуации, поскольку государственный долг (как внешний, так и внутренний) растет на фоне «номинального» (не реального) экономического роста, бюджетных дисбалансов и снижения налоговых поступлений.
"В таких условиях усилия по улучшению налогово-бюджетной политики и снижению зависимости от внешних заимствований оцениваются как нереалистичные и нерезультативные. Государственные финансы не терпят пафосного управления. В этой сфере нет места неуместной импровизации или риторики. Все очень прагматично, трезво и основано на научно обоснованных принципах", - резюмировал Ананян.
О выпуске облигаций
В пятницу на пресс-конференции министр финансов РА Ваге Ованнисян сказал, что спрос на выпущенные Арменией 5 марта евробонды почти в три раза превысил объем эмиссии. Он отметил, что номинальная процентная ставка довольно высокая, потому что на рынке ставки в последние годы существенно выросли, что свидетельствует " международной репутации Армении и интересе со стороны международных инвестиционных компаний".
Основными инвесторами стали, в основном, инвестиционные компании, пенсионные фонды, хедж-фонды и банки из Великобритании (45%), США (34%), Европы (14%), Среднего Востока и Северной Африки (5%). Чистая выручка от данной эмиссии будет использована для финансирования дефицита госбюджета.
"Обычно высокая доходность еврооблигаций отражает восприятие рынком политической и экономической нестабильности той или иной страны, а также свидетельствует о низкой кредитоспособности страны-заемщика или структурных дисбалансах в экономике", - написал Ананян в Facebook-e, комментируя заявление министра финансов РА относительно эмитированных Арменией евробондов на $750 млн под 7,1%.
Ананян пояснил, что предложение столь высокой процентной ставки, предположительно, также означает, что Армения, по сути, «злоупотребляя» возможностями накопления внутреннего долга (или оценивая их как недостаточные), была вынуждена предложить иностранным инвесторам такую компенсацию за значительный риск.
"Агрессивная долговая нагрузка в условиях слабой фискальной дисциплины (в 2024 году налоговые доходы государственного бюджета были недовыполнены более чем на 7,5% по сравнению с запланированными доходами, а заявленная фискальная консолидация на практике не реализована) очевидно приведет к более быстрому росту задолженности, чем экономический рост", - прогнозирует экс-глава КГД.
Более того, предостерегает Ананян, если текущие заимствования используются для погашения старых задолженностей, а не для инвестиций в инфраструктуру, образование, технологии или другие факторы роста, то долг не будет иметь «эффекта восстановления», следовательно, экономика не сможет генерировать достаточно доходов в будущем для обслуживания нового долгового бремени.
Как считает он, в реальности Армения оказалась в сложной ситуации, поскольку государственный долг (как внешний, так и внутренний) растет на фоне «номинального» (не реального) экономического роста, бюджетных дисбалансов и снижения налоговых поступлений.
"В таких условиях усилия по улучшению налогово-бюджетной политики и снижению зависимости от внешних заимствований оцениваются как нереалистичные и нерезультативные. Государственные финансы не терпят пафосного управления. В этой сфере нет места неуместной импровизации или риторики. Все очень прагматично, трезво и основано на научно обоснованных принципах", - резюмировал Ананян.
О выпуске облигаций
В пятницу на пресс-конференции министр финансов РА Ваге Ованнисян сказал, что спрос на выпущенные Арменией 5 марта евробонды почти в три раза превысил объем эмиссии. Он отметил, что номинальная процентная ставка довольно высокая, потому что на рынке ставки в последние годы существенно выросли, что свидетельствует " международной репутации Армении и интересе со стороны международных инвестиционных компаний".
Основными инвесторами стали, в основном, инвестиционные компании, пенсионные фонды, хедж-фонды и банки из Великобритании (45%), США (34%), Европы (14%), Среднего Востока и Северной Африки (5%). Чистая выручка от данной эмиссии будет использована для финансирования дефицита госбюджета.
