Процесс укрепления армянского драма способствовал понижению инфляционных ожиданий и снижению инфляционного потенциала
Эксклюзивное интервью председателя Центрального банка Армении Тиграна Саркисяна агентству "АРКА"
АРКА - Г-н Саркисян, какие предварительные оценки по итогам 2007 года Вы можете дать по основным макроэкономическим показателям страны?
Т.Саркисян - В январе-ноябре 2007 года экономический рост в Армении уже составил 13,6%. При этом росту способствовали, главным образом, такие сферы, как строительство, услуги и сельское хозяйство. В сфере промышленности по итогам января-ноября рост составил 2,7%, а без учета алмазообработки объемы производства отрасли выросли на 9,1%. Причем рост отрасли в основном произошел за счет пищевой промышленности, в частности, производства кондитерских изделий, алкогольных напитков, консервов, натуральных соков. Также цветной металлургии, а именно, производства алюминия и ферромолибдена и производства стройматериалов, в частности, цемента, гажи и извести.
Продукция сельского хозяйства за январь-ноябрь выросла на 9,6%, причем рост был обеспечен, в основном, за счет увеличения объемов растениеводства на 10,6%. Благодаря благоприятным природно-климатическим условиям в Армении в 2007 году был получен богатый урожай фруктов и овощей. Рост также был зафиксирован в сфере животноводства - в основном, за счет наращивания объемов производства мяса и яиц.
Объемы строительства выросли за 11 месяцев текущего года на 19%. Причем рост сферы произошел, в основном, за счет капитальных вложений в транспорт и связь, в частности, благодаря крупномасштабным инвестициям операторов сотовой связи, а также за счет дорожного строительства, осуществляемого на средства фонда "Линси". Увеличению объемов в этой сфере способствовали также активизация процессов строительства в области энергетики, в частности, строительство малых ГЭС, а также работы, связанные с прокладыванием второго участка газопровода Армения-Иран.
Рост сферы услуг по итогам 11-и месяцев составил 13%, чему, главным образом, способствовало заметное расширение услуг в сфере транспорта и связи, а также наращивание оборотов торговли ( в первую очередь оптовой и торговли автомобилями). При этом выросли объемы услуг по всем видам транспорта, а рост объемов услуг в сфере связи в первую очередь обусловлен увеличением объемов услуг сотовой телефонной связи.
Кроме того, на рынке труда зафиксирован рост зарплаты примерно на 20%, при параллельном сокращении уровня безработицы и ускорении темпов роста производительности труда примерно на 13% (против 12,5% - в 2006 году).
АРКА - Насколько удалось выполнить основные положения денежно-кредитной программы на 2007 год? Какие основные препятствия были на пути реализации поставленных задач?
Т.Саркисян - Основное препятствие, с которым мы столкнулись в процессе осуществления денежно-кредитной политики, связано с мировыми товарными рынками, преподнесшими сюрприз, причем не только нам, но и в целом серьезно повлиявшие на все процессы мировой экономики. Прежде всего, это повышение цен на продовольствие - продукты питания, хлеб, хлебопродукты, масло. Кроме того, с начала года произошло повышение цен на нефть и нефтепродукты. Все это оказало серьезное влияние на уровень цен во всем мире, особенно сильно пострадали страны с переходной экономикой, поскольку в структуре потребительских корзин этих стран перечисленные товары имеют достаточно высокий удельный вес в сравнении с развитыми государствами.
Поэтому инфляция во всех переходных странах превысила запланированный уровень. Отмечу, что во всех странах СНГ инфляция примерно на 4% оказалась выше запланированных показателей. В России инфляция составит порядка 12%, достаточно высокая инфляция по итогам года ожидается в Грузии, в Азербайджане инфляция, возможно, окажется в два раза выше, чем в Армении.
Армения же завершит 2007 год примерно с 7%-ной инфляцией. Причем монетарными факторами инфляция составила бы не более 3% (порядка 2,6%), а остальные 4% инфляции в Армении получены за счет роста цен на мировых рынках.
Что касается основных положений денежно-кредитной политики уходящего года, то они в основном выполнены. Рост денежной базы и денежной массы превысил запланированный показатель, что было, прежде всего, связано с тем, что темпы экономического роста превысили запланированный показатель, и естественно, ЦБ вынужден был обслуживать реальный сектор путем эмиссии, которую мы осуществили.
Особенностью уходящего года является также тот огромный объем валюты, который Центробанк купил на рынке. По нашим предварительным оценкам, этот показатель примерно на 40% превысит уровень прошлого года, составив порядка $350 млн.
Несмотря на это, армянский драм продолжал укрепляться по отношению к доллару США, что по итогам года составит порядка 17%. Однако с другой стороны, этот процесс способствовал понижению инфляционных ожиданий и снижению инфляционного потенциала.
В целом, основными препятствиями для нас в 2007 году были, во-первых, мировые цены, а во-вторых, жесткость эластичности цен нашего внутреннего рынка, что свидетельствует о необходимости предпринимать меры по усилению конкуренции на внутреннем рынке, чтобы усиление национальной валюты сопровождалось бы также сдерживанием роста цен на импортируемые товары.
АРКА - Уже второй год, как ЦБ РА управляет всеми сегментами финансового рынка страны. Каких результатов удалось достичь?
Т.Саркисян - В первую очередь, Центральный банк пытается сгладить те серьезные различия и уровни, которые существуют в настоящее время между отдельными сегментами финансового рынка страны. Ни для кого не секрет, что банковская система Армении достаточно продвинулась вперед и соответствует международным стандартам, чего нельзя сказать о страховом рынке, о рынке ценных бумаг, о пенсионной системе. Поэтому очевидно, что в этих областях необходимо осуществлять реформы более быстрыми темпами для сглаживания существующих различий.
Следует отметить, что наибольшие ресурсы были направлены на небанковскую часть финансового сектора экономики. В первую очередь, это сектор ценных бумаг, где нами был подготовлен соответствующий новый закон, принятый парламентом. Кроме того, со стороны Центрального банка было принято большое количество нормативных актов.
Второй сегмент - это страховой рынок, где мы пока заняты очищением страхового поля. На начальном этапе в Армении функционировали 23 страховые компании, а в настоящее время их осталось только 9. Причем вместе с очищением этого сегмента, одновременно совершенствуется страховое законодательство. Парламентом в 2007 году был принят закон о страховых компаниях, который соответствует европейским стандартам. Новый закон позволит осуществить реформы более быстрыми темпами.
Наконец, важное достижение 2007 года - приход на армянский рынок международного биржевого оператора OMX, который окажет стимулирующее воздействие на развитие финансового рынка Армении в целом и создание реального рынка капитала в частности.
АРКА - Как Вы оцениваете нынешнее состояние финансовой системы Армении в целом? Какие финансовые результаты уже есть по итогам 2007 года?
Т.Саркисян - В целом финансовую систему Армении можно охарактеризовать как достаточно стабильную. При этом пока около 97% системы приходится на долю банков и кредитных организаций, продемонстрировавших значительный рост в 2007 году.
Прежде всего, нас порадовал банковский сектор, где зафиксировано 70%-ное увеличение объемов кредитования экономики. При этом весьма быстрыми темпами росли активы, в результате чего за 1 год соотношение активов к ВВП повысилось на 3 пункта, примерно до 23%, что является достаточно серьезным результатом. В целом, можно сказать, что банковская система Армении поставлена на прочный фундамент. Ожидается, что в ближайшие годы темпы роста банковского сектора будут превышать темпы роста экономики.
Следует отметить также, что с точки зрения финансовой стабильности показатель капитализации банков Армении является достаточно высоким. Вместо нормативного требования ЦБ РА в 12% показатель адекватности банковской системы составляет 29%.
Кредитные организации также продемонстрировали хорошее развитие. Если в банковском секторе объем кредитов вырос на 70%, то в кредитных организациях этот показатель удвоился. Причем, интерес к кредитным организациям увеличивается, их число достигло уже 22, то есть столько же, сколько и комбанков. В целом, кредитные организации растут более быстрыми темпами, чем банки.
На местном страховом рынке появились заинтересованные субъекты из числа нерезидентов, и мы надеемся, что в следующем году в Армению придут новые серьезные участники, появятся новые страховые компании. Прежде всего, речь идет о группе HSBC, которая намерена открыть свою страховую компанию в Армении и с которой мы давно уже ведем переговоры. Помимо этого, мы надеемся на приход еще одной европейской страховой компании. Также ожидается, что в стране начнут функционировать российская и украинская страховые компании.
АРКА - Как Вы оцениваете 2007 год с позиций появления на армянском рынке новых банковских брендов?
Т.Саркисян - Центральный банк приветствует этот процесс. Мы жизненно заинтересованы в том, чтобы на армянском банковском рынке появились первоклассные участники, что, с одной стороны, стимулирует конкуренцию в данном секторе, а с другой стороны, будет способствовать углублению финансового посредничества в Армении.
Таким образом, можно утверждать, что появление немецкого "ПроКредит Банка" будет стимулировать конкуренцию в розничном секторе, появление российской компании "Тройка Диалог" позволит внедрить новые технологии и продукты на рынке ценных бумаг, приход ливанского "Библос банка" внедрит культуру корпоративного управления и прайвит-бэнкинга, хорошо развитого в Ливане, а появление российского "Газпромбанка" увеличит конкуренцию среди банков за крупные предприятия.
Все это довольно многообещающе для развития финансового сектора Армении, если учесть, что именно благодаря приходу новых игроков капитал банковской системы страны вырос в 2007 году примерно на 40%.
АРКА - Учитывая, что самым крупным игроком финансового рынка остается все-таки банковская система, расскажите более подробно, как Вы оцениваете нынешний этап развития банков Армении, каковы прогнозы по итогам 2007 года и на 2008 год?
Т.Саркисян - В первую очередь, примечательным в уходящем году является значительное сокращение чисто внешних активов банковской системы - примерно на 82 млрд. драмов, в результате чего чисто внешние активы системы впервые составили отрицательную величину - минус 71,6 млрд. драмов (более $200 млн.). Это означает, что наши банки стали больше средств занимать у нерезидентов и вкладывать их в Армении, в первую очередь, в экономику.
Другой важной особенностью является снижение уровня долларизации в стране. Во-первых, кредиты в драмах удвоились, во-вторых, сократился удельный вес депозитов в инвалюте при росте удельного веса депозитов в национальной валюте до 53%.
Активы в целом выросли на 41% и составили 741 млрд. драмов, а удельный вес драмовых активов составил 64%, увеличившись на 7 процентных пунктов. При этом активы в ВВП с 19,8% в 2006 году выросли до 23% в 2007 году.
Обязательства банковской системы увеличились за год на 43% и составили 580 млрд. драмов, вклады физических лиц возросли на 34%, составив 191,6 млрд. драмов. Количество клиентов банков увеличилось на 20% или на 150 тысяч, достигнув 913 тысяч. При этом количество счетов увеличилось на 15%, до 1 млн.
Рост капитала составил 34% или 41 млрд. драмов, до 161,6 млрд. драмов. При этом уставной капитал пополнили 9 банков на 27 млрд. драмов. Чистая прибыль по итогам года ожидается в размере 23,5 млрд. драмов, что на 40% больше результата 2006 года.
Что касается прогнозов на 2008 год, то мы надеемся, что рост банковской системы будет в 2 раза опережать рост реального сектора. Для повышения уровня финансового посредничества необходимо, чтобы банковская система развивалась опережающими темпами. Также в 2008 году мы ожидаем приход в Армению голландского банка Postbank.
АРКА - В начале текущего года Вы говорили, что в Армении имеются три "проблемных" банка, которые по системе анализа CAMELS получили низкие баллы. Решены ли проблемы в этих банках, и все ли банки на сегодня функционируют нормально, без проблем?
Т.Саркисян - Все три банка исправили свое финансовое положение в текущем году, и сегодня у нас нет банков, которые бы нарушали экономические нормативы и имели бы надзорные проблемы с Центральным банком. В этом плане все проблемы позади. Несомненно, что конкуренция также будет стимулировать, чтобы банки больше внимания уделяли и уровню менеджмента. Ни для кого не секрет, что успех банка или его провал, прежде всего, обусловлен его менеджментом, поэтому мы будем больше внимания в следующем году уделять повышению уровню менеджмента в банках.
АРКА - В начале года вы заявляли о намерении внедрить в банковскую систему принципы защиты интересов потребителей. На каком этапе находится этот процесс и насколько выполнены поставленные задачи?
Т.Саркисян - Несколько нормативных документов со стороны парламента уже приняты, мы уже начали реализовывать эти требования, которые направлены на то, чтобы деятельность банков стала более открытой. Клиенты должны понимать, какие услуги оказывают банки, по каким процентным ставкам и за какую цену. На вэб-сайте Центробанка дается полная информация по тем услугам, которые оказывают все местные банки.
Планируется внедрить также систему единых процентных ставок с учетом всех побочных расходов, возлагаемых на клиента. Это позволит клиенту банка реально представлять, сколько в итоге стоит тот или иной кредит.
Подготовлены уже новые законы, учитывающие лучший международный опыт, которые направлены на защиту прав потребителей. Эти законы будут регламентировать процесс кредитования, обеспечат защиту прав клиентов банков, сделают предлагаемые услуги более открытыми. В частности, нами разработаны проекты законов "О потребительском кредитовании", "О финансовом омбудсмене", "О порядке привлечения вкладов".
Центробанк также подготовил новую концепцию по финансовому арбитражу. Все указанные порядки и концепции будут в 2008 году представлены на утверждение правительства и парламента.
АРКА - Какие еще новые законодательные изменения произошли в 2007 году в финансовой системе Армении по банкам, кредитным организациям, страховому рынку, фондовому рынку?
Т.Саркисян - В течение 2007 года Центральный банк существенно смягчил требования в сфере регулирования и надзора за деятельностью банков, что дало им возможность самостоятельно управлять рисками, возникающими в процессе работы, основываясь на рыночных механизмах. Снизились также требования по нормативам ликвидности банков.
Сделан первый шаг в направлении перехода к Базель-2, в частности, внедрен стандартизированный подход расчета кредитного риска. Для повышения доступности финансовых услуг в областях и сельских общинах Армении банкам разрешено осуществлять полевую кредитную деятельность.
Как было уже отмечено, благодаря принятию новых законов, кардинально изменилось поле регулирования рынков страхования и ценных бумаг. Законодательное поле было приведено к евродирективам. В соответствие с новым законом о страховании отныне не разрешается осуществлять страхование жизни и не жизни только одному юридическому лицу. Были также установлены новые требования и нормативы по корпоративному управлению и управлению рисками в страховых компаниях.
В соответствие с новым законом о регулировании ценных бумаг Армянская фондовая биржа и Центральный депозитарий Армении реорганизованы в открытые акционерные общества, а впоследствии проданы шведскому фондовому оператору OMX. Для профессиональных участников рынка ценных бумаг было установлено минимальное требование по капиталу. В соответствие с новым законом, банкам разрешено непосредственно участвовать на рынке ценных бумаг.
АРКА - Ваша оценка рынка страхования в Армении? Какова нынешняя политика Центробанка в этой сфере и прогнозы? Что Вы ожидаете в этой сфере в 2008 году?
Т.Саркисян - Первый результат, которого удалось добиться, - это очищение поля от слабых недееспособных страховых компаний, которые не удовлетворяют стандартам страхового дела. Если мы не очистим страховое поле, нельзя будет говорить о прочном фундаменте, на котором должно развиваться страхование в Армении.
Наша цель - очищение, затем внедрение лучших стандартов. Уже принят закон, который наши немецкие коллеги оценили как один из лучших в области страхования, создается нормативное поле. Все эти изменения призваны создать благоприятные условия для развития страхового бизнеса в Армении.
Далее мы планируем внедрение обязательного страхования в Армении. Мы надеемся, что правительство одобрит концепцию обязательного страхования рисков третьих лиц при транспортных происшествиях, что станет стимулом для развития сферы страхования.
Следующее направление - медицинское страхование, и правительство уже включило в свою программу мероприятия, направленные на развитие страхования в области медицины. Обязательными для развития страхового бизнеса являются также развитие института актуариев и создание базы данных.
АРКА - Насколько активизируется фондовый рынок в Армении после прихода OMX, можно ли ожидать каких-то результатов уже в 2008 году? По Вашим оценкам, сколько предприятий будет работать на бирже в 2008 году?
Т.Саркисян - Для 2008 года приоритетной задачей будет создание инфраструктуры. У нас есть достаточно большой перечень мероприятий, которые мы должны реализовать совместно с OMX. В частности, речь идет о законодательных, нормативных актах, о создании рыночных институтов, без которых не могут эффективно функционировать ни биржа, ни депозитарий. Иными словами, в 2008 году все наши ресурсы будут направлены в основном на создание инфраструктуры.
В 2007 году появились заинтересованные субъекты на рынке ценных бумаг, и мы всячески стимулируем этот процесс, осуществляем рейтингование предприятий. Некоторые из этих предприятий уже выпустили свои облигации. Фактически, у нас даже уже имеются субъекты на рынке, которые с приходом OMX в 2008 году активизируются, и, соответственно, интерес к рынку ценных бумаг усилится.
АРКА - Какая инфляция ожидается в Армении в условиях мирохозяйственных процессов? Насколько успешно банк выполняет свою главную задачу - поддержание стабильности цен в стране? Что в целом Вы скажете об инфляции 2007 года?
Т.Саркисян - В 2007 году уже накоплен серьезный инфляционный потенциал, и это достаточно серьезная проблема для мировой экономики, создающей значительную турбуленцию на всех финансовых рынках. При этом, конечно, поведение Китая и Индии очень влияет на уровень цен, мировые рынки, и с этой точки зрения есть опасения, что инфляционное давление, которое приходит с мировых рынков, будет очень сильно давить и в 2008 году.
Для нас цель - верхняя планка инфляции 5,5%, мы надеемся, что к концу 2008 года эта цель станет достижимой. По итогам же 2007 года, как я уже отметил, инфляция в Армении составит 7%.
АРКА - Изменится ли что-то в 2008 году в Вашей политике инфляционного таргетирования? Научились ли наши экспортеры противостоять валютным колебаниям?
Т.Саркисян - Центральный банк в 2008 году будет продолжать осуществлять все необходимые мероприятия для перехода в среднесрочной перспективе на полное инфляционное таргетирование. В числе этих мероприятий - повышение доверия к политике, проводимой Центробанком, дальнейшее развитие финансовой системы, совершенствование системы макроэкономических прогнозов, инструментов денежно-кредитной политики и т.д.
Что касается второй части вопроса, то здесь важно, что участники финансового рынка уже предлагают новые услуги своим клиентам, в частности, деривативы, которые позволят им за небольшую плату иметь прогнозируемые обменные курсы. Естественно, такими услугами, прежде всего, могут воспользоваться транспарентно работающие предприятия, имеющие возможность подписывать соответствующие соглашения с коммерческими банками.
Центробанк, со своей стороны, будет стимулировать внедрение новой культуры финансового рынка, и участники рынка должны научиться сами управлять своими валютными рисками.
АРКА - Стали ли граждане Армении больше доверять армянскому драму, и насколько сократился уровень долларизации?
Т.Саркисян - Предпочтения наших граждан однозначно уже отдаются драму. В частности, если в прошлом году мы перешли 50%-ный уровень по активам, то в этом году мы преодолели эту планку и по части пассивов, более 50% - это привлеченные драмовые средства, и данная тенденция будет продолжаться. Этому способствует с одной стороны укрепление национальной валюты, а с другой - сокращение теневой экономики, что стимулирует сокращение уровня долларизации.
Думаю, что в 2007 году объем долларизации сократился примерно на 10%, если оценивать его по уровню удельного веса драмовых активов в валовых активах наших банков, а также долларовых депозитов в совокупных депозитах.
АРКА - Присвоенный Армении суверенный рейтинг дает какие-то результаты?
Т.Саркисян - Интерес к Армении увеличивается, в особенности, в связи с прогнозами, которые даются по этим рейтингам. В свою очередь наши комбанки также больше внимания стали уделять своим рейтингам, что помогает налаживать контакты с зарубежными партнерами, привлекать новые финансовые ресурсы. Присуждаемые рейтинги очень важны для дальнейшего экономического развития Армении, особенно в региональном контексте.
АРКА - Каковы реальные и конкретные возможности Армении стать региональным финансовым центром с учетом нынешних геополитических реалий?
Т.Саркисян - Во-первых, наша банковская система более продвинута с точки зрения регулирования, организованности, знаний и навыков по сравнению с другими странами СНГ. По оценкам международных экспертов, регулирование и надзор в Армении находится на достаточно хорошем уровне. Важную роль играет также опыт и знание работников банковского сектора Армении. Кроме того, мы намерены направить значительные ресурсы на резкое увеличение имеющегося потенциала, который необходим для того, чтобы финансовый сектор страны был бы в состоянии предоставлять услуги мирового уровня.
АРКА - На каком этапе находится программа ипотечного кредитования банка KfW в Армении?
Т.Саркисян - В настоящее время в программе задействованы 9 комбанков и 2 кредитные организации. Она реализуется в соответствие с тем графиком, который наше правительство согласовало с немецкой стороной. По данным на середину 2007 года, со стороны финансовых институтов в рамках программы было выдано 296 кредитов общим объемом 1,6 млрд. драмов. По нашим оценкам, в течение первого квартала 2008 года первый транш программы в размере 6 млн. евро будет исчерпан. В апреле-мае 2008 года ожидается получение второго транша на такую же сумму.
При этом в 2008 году больше внимания будет уделяться развитию вторичного рынка ипотеки, что очень важно для нас. В целом, в Армении в 2007 году объем ипотечного кредитования удвоился, и при росте на 110% достиг 55 млрд. драмов.
АРКА - Какой объем частных трансфертов ожидается в 2007 году? Какие тенденции ожидаются в 2008 году?
Т.Саркисян - Отмечу, что объемы трансфертов в Армении растут опережающими темпами. Причем данное явление - реальность, которая обусловлена особенностями нашей нации. Ведь 2/3 армян живет за границей, и когда их экономическое и финансовое положение улучшается, они более активно инвестируют в Армению, и естественно, в целом для нашей нации это имеет объективную положительную тенденцию.
Ни для кого не секрет, что Армения является центром экономических интересов не только граждан нашей республики, но и всего армянства, и создание благоприятной инвестиционной атмосферы в Армении стимулирует приток капитала, увеличение туризма, пользование услугами. Это объективная реальность, которая имеет долгосрочную тенденцию, и если в мире не произойдет никаких катаклизмов, в частности, в России и США, откуда в основном идут эти трансферты и где больше всего представлена армянская диаспора, то данная тенденция будет продолжаться.
В этом году все наши прогнозы по частным трансфертам были перевыполнены. Ожидалось, что их рост составит 20-25%, но фактически он достигнет порядка 40%, то есть объем частных трансфертов превысит $1 млрд. --0--
