Армянские инвесторы выходят на международные рынки капитала

Эксклюзивное интервью руководителя отдела брокерских операций Америабанка Эдгара Петросяна информационному агентству «АРКА»

Петросян - На армянском рынке ценных бумаг основная активность наблюдается в основном по долговым инструментам, таким как государственные и корпоративные облигации. Инвесторы предпочитают вкладывать в долговые инструменты исходя из того, что они на данный момент более ликвидны, с ними легче осуществлять любые операции, формировать гибкую стратегию. В этом аспекте рынок акций выглядит менее заманчивым для инвесторов, что обусловлено не только привлекательностью эмитента, но так же организацией торгов по этим бумагам. В основном инвесторы заинтересованы вкладывать в ликвидные активы, с которыми будет легче оперировать, формировать гибкую стратегию. Периодически NASDAQ OMX Армения предпринимает шаги для привлечения на фондовую биржу как можно большего числа  участников, что существенно может взбодрить рынок. К примеру, на международных рынках ситуация прямо противоположная: там более активен рынок акций. И дело не в том, что инвесторам не хватает информации для анализа армянского рынка - причины в основном кроются в ликвидности бумаг. В то же время при сравнении армянского и западного рынков ценных бумаг, предпочтение отдается зарубежным рынкам, поскольку наш рынок значительно менее развит, и потенциальные инвесторы видят более высокие финансовые риски в связи с низкой ликвидностью. 

Постепенно в Армении появляется новый тип трейдеров, которые ведут активную внутридневную торговлю исключительно на зарубежных рынках. К примеру, дейтрейдер за одну торговую сессию может совершить до 1000 операций, объемом свыше десятка тысяч долларов за сделку. А с применением современных технологий, торговых алгоритмов, различных типов ордеров эту цифру можно увеличить в несколько раз. Всего в год осуществляется порядка 25 тыс. сделок объем которых превышает $100-130 млн. Выбор в пользу зарубежных рынков естественный и понятный, поскольку такого типа операции возможны только на развитых рынках.  

Петросян – Традиционно львиная доля объемов приходится на акции преимущественно зарубежных эмитентов, в основном из США и Европы. Но должен отметить, что последние 1-1,5 года инвесторы и трейдеры активно торгуют также деривативами (фьючерсы, опционы) на зарубежных товарно-сырьевых биржах. Многие клиенты исходя из потребностей своей коммерческой деятельности хеджируют позиции на товарно-сырьевых биржах, тем самым управляя рисками и защищая себя от нежелательных ценовых колебаний. Краткосрочные трейдеры для внутридневной торговли предпочитают индексные фьючерсы, которые являются очень ликвидными инструментами. Америабанк своим клиентам обеспечивает доступ на крупнейшие мировые биржи, где множество финансовых инструментов позволяют решать различные задачи. 

Петросян – Не секрет, что операции на рынках ценных бумаг, как и любая экономическая деятельность, сопряжены с определенными рисками, величину которых определяет сам инвестор или трейдер. Как правило, стратегия инвестирования изначально должна учитывать присутствующие риски, которыми необходимо управлять в ходе всего процесса. В зависимости от выбранной стратегии инвестор изначально сам для себя определяет «аппетит» риска. Важно осознанно подходить ко всем рискам и уметь ими управлять. Конечно, нет стандартной формулы, по которой их можно посчитать, каждый рассчитывает их для себя. Однозначно, что доходность в сфере высокая, но и риски тоже высоки. В то же время есть современные технические решения, начиная от электронных торговых платформ и заканчивая различными финансовыми инструментами, которые помогают смягчить финансовые риски и делают их управляемыми. Имеющееся множество финансовых инструментов позволяет достаточно гибко и своевременно реагировать на меняющуюся ситуацию на рынках и вносить свои коррективы. Не секрет, что успешные трейдеры обеспечивают доходность свыше 100% годовых, и это совсем не предел, Известны трейдеры, у которых показатели превышают 700-800-процентный барьер. Цифры достаточно солидные и привлекательные, учитывая то, что результаты зависят в большей степени от самого себя. Сегодня у каждого без исключения есть возможность реализовать себя в этом бизнесе.

Петросян – Торговая платформа Америабанка очень многофункциональна с этой точки зрения и имеет возможности проведения различных типов анализа, размещения различных торговых заявок. Другими словами, данная платформа не принуждает постоянно следить за своими позициями или изменениями рынка. Вполне достаточно заложить все в основу своей стратегии посредством специальной программы, и уже не надо будет постоянно отслеживать ситуацию на рынке. Кроме того, наше географическое покрытие рынков уже предоставляет возможность применения разнообразных инструментов, которые доступны клиентам банка.   

Петросян – Основная часть банков и инвестиционных компаний сконцентрированы в основном на местном рынке и преимущественно предлагают  услуги по операциям на местном рынке ценных бумаг и на долговых инструментах, которые относительно ликвидны и позволяют применять определенную стратегию. Уверен, что все игроки рынка отлично осознают, что в Армении ниша инвестиционных услуг в большей степени свободна, и рынок не освоен. В этом смысле Америабанк отличается тем, что предлагает своим клиентам современный и удобный сервис также на зарубежных рынках, таких как Северная Америка, Европа, Россия, Азия с широким спектром торговых инструментов, которые котируются на мировых финансовых биржах. Ниша  инвестиционных услуг еще свободна, и есть спрос со стороны трейдеров и инвесторов, которые хотят больше гибкости и лучшего обслуживания и понимают, что в данной сфере высокая конкуренция.  

Петросян - Инвесторы, да и просто люди, у которых есть свободные средства, всегда ищут более привлекательные инструменты для вложения. Это интересно не только в плане повышения доходности их активов, но также с точки зрения диверсификации вложений. Но на армянском рынке спрос умеренный, поскольку исторически так сложилось, что основная часть населения предпочитает вкладывать свои средства в традиционные инструменты – банковские депозиты, безналичное золото, недвижимость. Здесь очень важную роль играет также  информационное поле, поскольку многие даже не знают о подобных возможностях вложений, к примеру,  вложениях в акции зарубежных компаний, покупку золота на международных рынках. Это понимание приходит постепенно. С развитием инвестиционных услуг в Армении все больше людей проявляют интерес к ним и осознают необходимость использования различных финансовых инструментов в различных целях. Тем более на рынке сейчас падает ставка по долларовым депозитам, в связи с чем многие инвесторы ведут поиск новых направлений для вложений, и мы уже видим тенденцию роста интереса и возможности вовлечения на эти рынки.  

Петросян – Потенциал достаточно высокий, поскольку рынок не реализован до конца, и есть очень много потенциальных инвесторов, которые пользуются услугами иностранных брокеров. В данном аспекте у нас отмечается положительная динамика, поскольку мы предоставляем условия и услуги не хуже, в некоторых случаях, лучше, чем иностранные брокеры, но при этом являемся местной компанией, которая более понятна местному рынку. Необходимо провести работу по информированию населения, чтобы люди могли активно пользоваться этими услугами. Тенденция развития рынка идет по восходящей, хотя пока слабыми темпами. Инвесторы постепенно начинают искать пути реализации более эффективных инвестиций, и это может стать для них хорошей площадкой, в том числе для определенного контингента, предпочитающего более современные технологические инструменты. 

Петросян – Америабанк был первым банком в Армении, который предоставил своим клиентам услуги по евробондам. Эти  облигации вызвали интерес не только у местных, но также у зарубежных инвесторов, в результате чего цена очень быстро подскочила (доходность упала с 6,25% до 4,85%) и укрепилась на верхней отметке. Естественно, последние обострения в Нагорном Карабахе и в целом политическая ситуация вокруг украинского кризиса оказали свое негативное влияние на рынок евроблигаций всего региона. В то же время должен отметить, что  в этот напряженный период внутренний спрос на армянские евробонды не только не упал, более того, -  он вырос. Например, в инвестиционном портфеле Америабанка портфель евробондов увеличился на 25% по сравнению со вторым кварталом, в частности, с $15,5 млн. до $19 млн. Сейчас положительная динамика по евробондам восстановилась, и это внушает доверие инвесторам.. 

Петросян – Америабанк еще в 2010 году предоставил своим клиентам многофункциональную торговую платформу Ameria Global Trading, которая обеспечивала непосредственный доступ к биржам в 23-х стран мира. Данная платформа предоставляет возможность работать непосредственно на биржевых площадках, что не совсем доступно для широкой публики, так как на таких рынках слишком высокие входные пороги. Речь идет о серьезных финансовых требованиях для выхода, которые препятствуют входу малых инвесторов на рынок. В 2014 году, Америабанк внедрил новую всемирно известную торговую платформу Metatrader.  Данная платформа имеет широкие возможности осуществления брокерских и торговых операций на рынках Forex и CFD, включая полный пакет рыночных заказов, тестирование торговой стратегии, возможность автоматизации торговли посредством роботов на базе MQL4 в любой точке мира с помощью мобильного приложения MT4, делая брокерские операции доступными широким слоям населения. Иными словами, широко известная платформа Metatrader4 позволяет оперировать дробленными лотами с инструментами CFD (Contract For Difference), что в свою очередь дает возможность познакомиться с этим бизнесом с минимальными издержками. Для сравнения могу отметить, что минимальный депозит для платформы AGT -  $5 тыс., в то время как на платформе Metatrader4 минимальный депозит не применяется и фактически любой желающий может с минимальной суммой, к примеру, в $50 попробовать свои силы на рынке. К примеру, можно купить 0,1 часть CFD какой-либо ценной бумаги на  фондовой бирже. CFD инструменты пока доступны для работы с иностранными рынками и в основном на наиболее ликвидные товары. Изначально обе торговые платформы были разработаны для разных типов трейдеров и инвесторов.

Петросян – Выпуск евробондов, конечно, положительно сказался на рынке, однако этого еще недостаточно, чтобы у иностранных компаний появился интерес осуществлять инвестиции в армянский рынок капитала. Еще несколько лет назад были иностранные компании, которые инвестировали в государственные облигации, имеющие высокую доходность. Однако сейчас ставки снизились, и интерес у зарубежных инвесторов несколько угас. Но в любом случае, сегодня мы можем гордиться первым удачным размещением евробондов, которые активно обращаются на вторичном рынке и сохраняют свои позиции. –0--